余额宝是什么
今天我们不谈宏观的，接地气一点。
聊一个实用的：货币基金。
提起余额宝，很多人应该不陌生，其实它就是一只货基。
说实话余额宝最大的意义，就是教会网民买货币基金。
不过你要是以为把钱放进余额宝稳赚不赔，那你就错了！
因为它也有亏钱的可能。
一
最初的余额宝，大名是天弘余额宝货币市场基金。
那什么是基金呢？
简单说就是一群人把自己的钱，交给一个人或者一个公司打理，共担风险，共享收益。
当然又分私募基金和公募基金，私募就像是白富美，不抛头露面，也不会公开招惹你。
想要撩女神（起投门槛），门槛至少100万，个人资产至少300万。
公募就平易近人多了，1块钱就能买，你馋它的收益，它馋你的费用。
公募基金里有几个成员，干的事情不同，有不同的种类。
比如A擅长炒股，他把大家的钱投资到股市里，赚了钱再分，这叫股票基金。
B玩不了股票，拿着你的钱买债券，这叫债券基金。
C比较谨慎，不喜欢高风险，专门买国债、银行定期存单、票据等等。
这些债权信用度高，赚的少点但图个安心，这是货币基金。
余额宝、微信零钱通、银行的T 0理财、券商的现金管理计划都是货基。
那么货基怎么赚钱呢？
我们买国债或者做定存，是直接把钱借给财政部或者银行。
但是货基不一样，我们并不是把钱借给金融机构，而是把钱委托给金融机构。
注意了，委托意味着根本不保本，只是收取服务费帮我们投资。
投资对象包括国债、大额存单、央企的短期债券等等，靠着这些债权资产赚利息。
二
货基那么多，为什么余额宝火了？
这要从支付宝说起。
我们放到支付宝里的钱越来越多，但是这么多钱怎么打理呢？
或许是缘分，2013年支付宝遇到了当时没什么名气的天弘基金。
当年天弘基金作为基金管理人推出了余额宝。
因为收益高，取用灵活，刚刚出道的余额宝，一炮而红。
上线18天，用户量就突破了250万。
我还记得当时很多人，原来不懂基金的也要把买菜钱存进去。
赚到钱了，吃面还能多加一个蛋。
尤其2013年6月遇上钱荒，各大银行和金融机构都缺钱。
但央行一直不出手。于是余额宝里的钱就拿去做银行的同业拆借，也就是借给银行。
所以那时候余额宝的年化收益率一度达到7%。
作为富二代的余额宝，一出道就是巅峰。
可是人红是非多，很快就招黑了。
传统金融圈里，一群专家站出来炮轰余额宝，说它是吸血鬼、金融寄生虫。
要求取缔余额宝，还顺带diss了一把马云……
为什么被黑呢？就一个字：利益。
无非是余额宝动了他们的奶酪。
以前我们习惯把钱存银行，年利率0.35%，1万块在银行躺一年，就能拿35块利息。
余额宝出现后，按照刚开始的平均6%的年化收益率算。
同样1万块钱一年能多拿600多块，而且操作方便，不用想就知道选哪个。
当时央行数据显示，2014年1月，人民币存款减少9402亿。
再看阿里巴巴的数据，到2014年1月15日，余额宝的客户数量超过了4900万。
短短15天的时间里新增了600万客户，平均每天增长规模达到43亿。
所以说传统金融圈坐不住了。
以安全问题为由，封杀余额宝。
银行兵分三路：
1、规定只能从银行卡转账到余额宝，不能转回去
2、余额宝的钱只能用来消费，金额一次不能超过5000
3、四大国有行限制余额宝的转账额度，甚至拒绝余额宝的存款协议……
余额宝虽然限购、限额了，但是我记得当时，大家定闹钟抢购余额宝的热情依然不减。
到了2018年央行三次降准：
降准可以理解成向市场上撒钱。
你去银行存100块，银行会用你的钱去放贷，但不能全部放出去。
比如留10元在账户里，那么这10元就是法定存款准备金。
央行降准，就是降低存款准备金率，投放到社会上的钱就增加了。
银行的资金一下子就充足了起来。
加上同业竞争激烈，银行愿意给货基的利率也就降下来了。
这就导致了余额宝收益走低。
到现在收益已经跌破3%，当年的辉煌不再。
三
余额宝是货币基金，货币基金也会亏钱。
从资产端来看余额宝确实安全性很高，一般情况下不会有问题。
但凡事就怕万一，更何况货币基金也是基金，也会受到市场的影响。
这三种情况余额宝会亏钱：
1、余额宝手续费亏钱
虽然余额宝提现不收费。
但是余额宝不能直接转到银行卡，需要转到支付宝账户中再提现。
而每人每年免手续费提现的额度是2万元。
超过之后，按提现金额的0.1%收费。
只有当我们的投资收益大于手续费的时候才不会亏。
比如同类的兴全添利宝,按照它的万份收益来算：
如果存入10000元，每天平均收益0.71元。
而提现10000，会扣10块钱手续费。
这样一来这笔钱至少需要在余额宝里存15天，才能保证不会亏钱。
而且余额宝还会收你管理费、托管费、销售服务费。
只是在给你收益的时候，提前扣除了，所以你感觉不到。
2、如果遇到金融危机，各类资产大幅下跌，散户就慌了。
货币基金的高流动性，在这个时候反而是优点变缺点。
大家都想自己先脱身，把钱取出来捏在手里。
面对严重的巨额赎回，基金经理手上的现金又不够付给大家。
只能亏本先卖出手里的债权，这样就坐实了亏损。
2016年底随着美联储加息落地，以及银行揽储要求，流动性骤然收紧，就出现过这种情况。
当时华夏基金旗下的货币基金遇到大额赎回。
传出基金亏损、基金公司自掏腰包填补的传闻。
3、过节前一天买入也会亏钱
余额宝是场外货币基金。
这个场指的是证券交易市场，也就是二级市场。
它就相当于是一个菜市场，股民在场内交易，非股民在场外申购和赎回。
场外是T 1计息，也就是说买入当天没有利息。
如果你是在放假前一天买入，那么节假日这几天都不会有收益，等于钱白白放着。
既然说到场外货币基金，也可以顺便说一下场内货币基金，可以理解成是股民的“余额宝”
场内货基有一部分是T 0计息，也就是当天买入，当天计息。
场内和场外货基，主要有这几点区别：
我的闲钱，平时就是放在场内货基里。
但不建议大家在过节前一天买入。
比如这次的春节，就有人建议买场内货基。
虽然有假期收益，但是春节后你再取出，很容易亏钱。
因为收益有两部分组成：假期产生的利息 买卖差价。
一般大家为了在假期间继续赚钱，会在放假前买入场内货基。
买的人多了，场内货基的价格自然水涨船高，就溢价了。
溢价降维说，就是你买入的价格高于它平时的价格。
这和过年前饭店的年夜饭普遍会涨价是一个道理。
高价时买入，虽然假期有了利息，但是假期过后价格一般会下跌，反而赔了差价。
以华宝添益为例。
这是近3年春节和国庆放假前一天和节后第一天的净值数据：
从数据上来看，近三年平均买卖差价是-0.073。
假设共八天假期，它的年化收益率是3%
假期能够赚多少钱呢？
收益是-0.00725
也就说加上买卖的差价，假期这几天都白忙活了。
所以只有在溢价前买入，才能真正赚到钱。
我自己就反向操作了。
春节前的最后一个交易日，把华宝添益全部卖出套利赚了7000多。
因为算了笔账，假期利息赶不上买卖的差价，就全部卖出了。
而且2月3号开盘第一天，华宝添益价格下跌。
如果你在当天卖出，就坐实了亏损。
不过只要是资产都会有价格波动，没有绝对的安全。
资产价格受到政治、经济、市场、公司经营以及情绪等多方面因素的影响。
出现波动是正常的。
从长远来看，我们虽然有经济下行的压力，但基本面还是不错的。
因为我们的人口、需求、创新都有极大的发展空间。
在和谐稳定的环境里，经济向上发展还是有很大的潜力。
投资本身就是一个长期行为，关键是认识里面的风险。
哪怕是小小的余额宝，也有可能会亏损。
我们能做的就是理解它的逻辑，然后用好它。
回到我们的生活中也是，没有绝对的安稳，永恒不变的就是变化。
就像今年突如其来的疫情，无论是奔赴在前线的医护人员、身处困境的患者、还是待在家的普通人，都让这个春节变得不平凡。
每个人都在为战胜疫情努力着，这就是人生中的波动。
我们能做的就是努力高自己的基本面。
拓宽视野，持续经营自己，认清生活的逻辑。
用坦然的心态去拥抱生活里足够确定的部分，然后认真生活。
大家怎么看呢？评论里留下你的想法吧。
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