一波急涨过后，国产芯片概念股开始分化，市场也开始寻找细分行业的真正龙头。中国半导体协会发布的2017年中国集成电路设计十大企业中，居于前两位的是海思半导体有限公司和清华紫光展锐，这两家公司目前均未上市，而两家公司的背后则分别是华为和紫光集团。
4月25日，国产芯片板块出现小幅调整。兆日科技（300333）延续上一交易日的涨势，继续收涨。晓程科技（300139）也收出涨停。但前期涨幅居前的兆易创新（603986）、海特高新（002023）、中科曙光（603019）、紫光国芯（002049）等则出现下跌，跌幅均超3%。
拉长时间段来看，多只芯片股年初至今的涨幅已经比较可观，兆日科技自2018年年初至4月25日的涨幅已经有61.17%，中科曙光（603019）的涨幅为33.25%，圣邦股份（300661）的涨幅为33.25%，国民技术（300077）的涨幅为25.1%。
澎湃新闻记者综合各家的券商研报发现，大多数机构认为，此次的“中兴被封杀事件”更坚定了中国走自主发展芯片的道路，在芯片产业链中将出现大量国产替代机会。
西南证券在研报中指出，完整的集成电路产业链主要包括芯片的设计、制造、封装、测试四个主要环节，此外还衍生出包括集成电路设备制造、关键材料生产等在内的相关支撑产业。
芯片产业链。数据来源：西南证券
西南证券在研报中根据产业链划分，芯片生产首先是设计集成部分，一是设计软件，芯片设计软件是芯片公司设计芯片结构的关键工具，目前芯片的结构设计主要依靠 EDA（电子 设计自动化）软件来完成；二是指令集体系，从技术来看，CPU只是高度集合了上百万个小开关，没有高效的指令集体系，芯片没法运行操作系统和软件；三是芯片设计，主要连接电子产品、服务的接口。
“芯片设计集成领域，中国的集成能力应该属于世界先进水平。不要小看集成能力。这就好比一堆木料在某些人手里只能当柴火烧，某些人手里可以做出好家具。”天风证券表示，2017年，汇顶科技（603160）在指纹识别芯片领域实现了对瑞典FPC的超越，成为国产设计芯片在消费电子领域少有的全球第一。士兰微（600460）从集成电路芯片设计业务开始，逐步搭建了芯片制造平台，并已将技术和制造平台延伸至功率器件、功率模块和MEMS传感器的封装领域。
根据中泰证券的研报数据，目前我国设计产值占比正式成为第一，设计水平达到16/14nm。2017年我国三业实现三个第一次：设计业第一次成为我国第一大产业、芯片制造业增长速度首次超过设计业、三业均第一次超过千亿规模，意义重大。 集成电路设计企业盈利达到503家。2016 年全产业销售额达到1518亿 元，同比增长23%。国内芯片设计排名前二的企业（海思与紫光展锐）进入全球设计行业前十，不过这两家公司目前均未上市。
天眼查数据显示，成立于2004年的深圳海思半导体有限公司是华为全资控股的子公司，前身是创建于1991年的华为集成电路设计中心，其法定代表人为华为轮值董事长徐直军，主要经营范围是电子产品和通信产品的半导体设计、开发、销售及售后服务等。华为的麒麟系列处理器就是海思的产品。
而紫光展锐的背后则是紫光集团。天眼查数据显示，紫光展锐是紫光集团通过几次并购组建而成。2013年12月，紫光集团收购展讯。2014年7月，紫光集团收购锐迪科。2016年，展讯和锐迪科整合。产品包括手机基带芯片、SIM卡芯片等。
中国内地涉及产值占比持续提升。数据来源：中泰证券
中泰证券进一步表示，在半导体产业飞速发展的背后，IC（集成电路）设计和制造方式一直在进行调整，IC设计公司快速兴起。在 IC设计过程中，首先要进行规格制定，也就是根据下游产商的需求进行定制化的过程。
“定制化意味着优质的 IC设计公司将具备很高的业绩弹性，一旦某个细分领域需求增加，相关公司将会在短期获得大规模增长。”
2016年内地芯片设计前十。数据来源：中泰证券
综合多家券商的观点和上市公司公告，澎湃新闻记者列出了最受机构关注的5只芯片设计概念标的股，供投资者参考，不构成投资建议。
汇顶科技（603160）
汇顶科技是一家从事芯片设计、软件开发、以及向客户提供完整解决方案的企业。汇顶科技在中国半导体行业协会发布的2017年中国集成电路涉及企业名单中位列第六位。
华泰证券在研报中提到，汇顶科技的指纹芯片在手机市场的份额提高，被一线客户旗舰机型广泛采用，如华为 P10& P10 Plus、小米 6、vivo X9s plus，锤子坚果 Pro、 魅族 Pro 7 等。
澎湃新闻记者在汇顶科技的官网上看到，该公司3月27日的最新动态显示，HUAWEI Mate RS保时捷设计选择搭载由汇顶科技独供的屏内光学指纹方案（IN-DISPLAY FINGERPRINT SENSORTM）。
上海证券预测汇顶科技在2017-2019年将实现营业收入41.57亿、55.28亿和67.45亿元，同比增长35%、33%和22%；归属于母公司股东净利润为10.92亿、13.93亿和16.34亿元，同比增长27.52%、27.51%和17.34%。
汇顶科技也是国家集成电路产业基金的投资标的，2017年11月22日汇顶科技公告，公司两名股东汇发国际、汇信投资分别将所持2271.2917万股股份（占5%）、748.7083万股股份（占1.65%）出售给大基金，每股作价93.69元，转让价合计28.29亿元。
士兰微（600460）
士兰微是一家从事电子元器件、电子零部件及其他电子产品设计、制造、销售的企业，主要产品包括集成电路、半导体分立器件、LED产品三大类。士兰微在中国半导体行业协会发布的2017年中国集成电路设计企业名单中位列第八位。
3月26日，士兰微发布年度业绩报告称，2017年归属于母公司所有者的净利润为1.69亿元，较上年同期增76.75%；营业收入为27.42亿元，较上年同期增15.44%。
其中，集成电路营业收入较去年同期增长 14.03%，LED照明驱动电路、IPM功率模块、MCU电路、数字音视频电路、MEMS传感器等产品的出货量保持较快增长。
2017年，士兰微宣布了高达220亿元的12吋线项目计划和先进化合物半导体项目计划。东北证券认为：“士兰微自此已经确立了国内IDM模式（（设计与制造一体化））龙头的行业地位，未来将具备和国际一流企业如Infineon竞争的能力。”该机构表示，看好士兰微作为国家半导体产业IDM模式急先锋的未来长期发展。
兆易创新（603986）
兆易创新是一家芯片设计公司，从事于各类存储器、控制器及周边产品的设计研发。兆易创新2017年年报显示，其全年实现营业收入20.30亿元，同比增长36.32%；实现归母净利润3.97亿元，同比增长125.26%。
财通证券在研报中指出，兆易创新NAND（计算机闪存设备）项目进展顺利，目前38nm已经于2017年三季度量产，调试优化24nm技术产品并取得显著进展，为后续推出高容量和特性丰富的NAND产品线做好技术储备。 “而在DRAM（动态随机存取存储器）领域，公司与合肥产投签署合作协议，合作开展工艺制程19nm存储器的12英寸晶圆存储器研发。项目预算约为180亿元，目标是在2018年年底前研发成功，即实现产品良率不低于10%。此次合作，整合合肥长鑫和兆易创新的资源，对国产DRAM产业是一个重大的推进。”
兆易创新也是国家集成电路产业投资基金的投资标的，2017年8月，国家集成电路产业投资基金以每股65.05元的价格受让启迪中海、盈富泰克共计11%的股份，转让对价约为14.5亿元。
圣邦股份（300661）
圣邦股份是一家从事模拟集成电路研发、生产和销售的半导体公司，在智能家居、人工智能、人机交互、传感器、红外测距、共享单车等新兴领域布局并有多款产品投入使用。
根据圣邦股份2017 年年报，报告期内实现营业收入5.32亿元，同比增长 17.6%；实现归属上市公司股东净利润 9387.1 万元，同比增长 16.33%。
安信证券认为，模拟IC行业高景气，公司有望深度受益。圣邦股份在传统领域继续保持稳定增长，同时物联网、智能家居、新能源、人工智能等新应用 的涌现也为模拟芯片提供了新的发展机遇。
从研发投入上来看，圣邦股份2015~2017 年，公司研发费用占比 分别为 9.52%、10.78%、12.27%，研发人员数量分别为127、154、177人，研发投入营收占比及研发人员数量逐年上升。
对此，安信证券指出，持续不断的研发投入为圣邦股份发展打下良好基础，研发投入持续增长，技术实力驱动公司成长。
紫光国芯（002049）
紫光国芯是是紫光集团旗下半导体行业上市公司，从事集成电路芯片设计开发领域，是集成电路芯片设计和系统集成解决方案供应商。
2017年公司实现营业收入18.29亿元，同比增长28.94%，实现归属于上市公司股东净利润2.80亿元，同比下降 16.73%。
值得关注的是，2017 年紫光国芯在的智能安全芯片业务实现营业收入8.13亿元，同比增长43.07%，毛利率达到了28.30%，较上年增长2.34个百分点。存储芯片业务也大幅增长，产品规模限制盈利能力。2017 年，公司存储器芯片业务实现营业收入3.35亿元，同比增长72.96%。
值得关注的是，紫光集团旗下还有一家芯片公司，即紫光展锐，在中国半导体行业协会发布的2017年中国集成电路涉及企业名单中位列第二的地位。此前有消息称，紫光集团原本推动旗下紫光展锐在2018年IPO的计划，预计将推迟到2019年底。
