紫金矿业发行价(紫金矿业更高价是多少)
*** 记者贾陈峰北京报道。
作为a股最纯粹的金股，山东黄金(600547。SH)市值1126亿元4月17日发布年报称，2019年营收626.3亿元，同比增长11.33%。另一家紫金矿业公司(601899。SH)市值约1048亿元，3月21日发布年报。2019年收入1361亿元，同比增长28.4%。
2019年营收超过上市公司总市值。另一方面，紫金矿业是常年破发的股价。《华夏时报》记者注意到，紫金矿业自2015年下半年以来常年破发，股价一直维持在5元/股的水平，低于2008年7.13元/股的上市发行价。2003年，以4.78元/股发行价上市的山东黄金受到二级市场的追捧。截至2020年4月17日，收盘价攀升至36.33元/股，上涨6.6倍。
紫金矿业的年收入是山东黄金的两倍左右，但从市值和股价涨幅来看，两者的距离似乎越来越大。作为千亿级金股，山东黄金和紫金矿业谁是投资者眼中的“黄金兄弟”？2019年第四季度，数百亿私募高仪资产加码紫金矿业。紫金矿业能否改变常年破发的局面，回馈投资者？
表演比赛
紫金矿业的收入远高于山东黄金，但其市值却低了几十亿美元。相比市盈率87.33%的山东黄金，市盈率24.47%的紫金矿业更受追捧。
4月17日，山东黄金发布年报称，2019年公司实现营业收入626.3亿元，同比增长11.3%，归母净利润约12.9亿元，同比增长25.9%，归母净利润12.97亿元，同比增长46%。
值得注意的是，山东黄金保持了业绩增长势头。根据其2020年一季度业绩预告，预计实现净利润5-6亿元，同比增长40%-68%。
记者从山东黄金了解到，2019年业绩略低于预期，主要是品位下降推高了矿金成本。
山东黄金2019年业绩增长主要得益于金价上涨。2019年矿产金销售均价311元/克，同比增长15.7%；2019年矿产黄金产量40.12吨，同比增长2%和0.8吨。毛利54.8亿元，同比增长21%，毛利率44%。
然而，品位的下降和成本的增加导致业绩略低于预期。2019年，公司原矿品位1.53g/吨，同比下降3.75%，公司矿金成本173g/吨，同比上升12.5%。
另一只1000亿美元的黄金股紫金矿业表现良好。年报显示，紫金矿业2019年实现营业收入1361亿元，同比增长28.4%；实现归属于母公司所有者的净利润42.8亿元，同比增长4.6%；每股收益0.18元。
值得注意的是，报告期内，紫金矿业毛利率为11.4%，较上年下降1.2个百分点。记者从紫金矿业获悉，2019年公司营业成本1205.8亿元，同比增长30.1%，高于营业收入28.4%的增速，导致毛利率下降1.2%。
1.4%的毛利率高于山东黄金(9.65%)，意味着紫金矿业的经营能力同比有所下降，但仍表现良好。
另一方面，成本方面，山东黄金2019年发生管理费用20.5亿元，同比增长10.16%，销售费用1.9亿元，同比增长48%。但R&D投资增幅并不大，全年投资3.33亿元，同比仅增长3.74%。
相比之下，紫金矿业的管理费用大幅增加，但销售费用却下降了30%以上，R&D投资大幅增加。数据显示，紫金矿业全年共发生管理费用36.9亿元，同比增长24.43%；销售费用5.74亿元，同比下降35.27%；R&D费用大幅增加，全年投资4.76亿元，同比增长73.61%。
“一哥”之争
年营收仅623亿元的山东黄金是如何做到千亿市值的？为什么年收入千亿的紫金矿业常年股价破发，不受二级市场追捧？
无论是归母净利润还是扣非净利润，紫金矿业近三年都保持了盈利增长模式。2019年归母净利润增长4.65%，扣非净利润增长30.56%。
山东黄金虽然2019年净利润大幅增长，但2018年、2017年净利润同比下降，持续盈利能力不稳定。
持续盈利能力不稳定或表现在山东黄金的股价上。一位长期关注山东黄金的投资者告诉《华夏时报》记者，山东黄金的行情从来不慢，一段时间涨跌幅度很大，是一个活跃度很高的股票标的。
记者注意到，2018年8月，山东黄金股价维持在18元/股。仅一年后的2019年8月，山东黄金仍维持在39元/股左右。相比之下，紫金矿业的股价相对稳定，2015年下半年以来常年破发，股价大多维持在5元/股的水平，低于2008年7.13元/股的上市发行价。
需要说明的是，紫金矿业在登陆a股之前，于2003年登陆港股。某大型券商分析师王宇对《华夏时报》表示，港股有很多机构投资者，紫金矿业在港股的股价反应并不高。a股投资者可能会参考其在港股的表现，并没有太大的炒作热情。
此外，紫金矿业营收和利润有所增长，但在二级市场的知名度远落后于山东黄金，或与实际控制人有关。
据天眼查了解，山东黄金是集采、选、冶为一体的大型上市公司。实际控制人为山东省国资委，公司控股股东为山东黄金集团有限公司，持股比例为38.52%。
回顾过去一段时间山东黄金在资本市场的运作，通过股权分置改革、并购重组、增发、资产重组等一系列资本运作，公司市值逐步增长。2018年，山东黄金成功登陆港股，实现了“A+H”双平台。与此同时，山东黄金的国际化战略备受外界关注，成为二级市场热点。
紫金矿业的实际控制人为福建省上杭县国资委，持股比例为23.97%。2015年，福建商人陈发树套现紫金矿业逾15亿元，引发市场关注。
截至记者发稿时，山东黄金港股价格为21.4港元/股，a股价格为36.33元/股；紫金矿业港股价格为3.3港元/股，a股价格为4.13元/股。
编辑:严辉编辑:陈峰
