冰球是我最喜欢的运动。历史上最伟大的冰球运动员韦恩·格雷茨基被问到为什么他是最棒的。他说，“因为每个球员都在追逐冰球现在的位置，而我要直奔冰球的下一个方向。”是前瞻性石木资本投资理念的重要组成部分。在冰球这种快节奏的游戏中，或者在移动互联网技术或者区块链这种新兴行业中，你必须做出准确的判断，冰球未来要走向何方。这就是为什么我在1991年来到中国，并最终在1996年搬到北京。互联网早期我在中关村创办了两家公司。
虽然在90年代，人们对科技的兴趣主要集中在硅谷，但大多数对亚洲感兴趣的欧美外国人都搬到了日本。但我知道冰球其实是在往中国转移，互联网技术和应用也在往中关村转移。90年代初在中国创业的经历，让我最终加入了开发VIE结构的团队，与美国证券交易委员会和中国各监管机构谈判，让我有幸参与了阿里巴巴、百度、网易等项目的风险投资和IPO，最终成为中国乃至全球更大的公司之一。
如今，冰球的趋势是走向去中心化金融(DeFi)。这是区块链技术的之一个重要应用。即使在DeFi领域，冰球运动的速度也比任何人预测的都要快。十木资本在中国和西方合作并投资了一些顶级的DeFi项目。
在2020年之前的熊市期间，我们投资了很多去中心化的平台，比如AAVE/LEND项目。它建立了一个开源的非托管流动性协议，我们投资时它的资产价值极低，但到今年9月，它的总锁定价值已经达到180亿美元。这种通过智能合约获得的借贷金融产品正在吸引华尔街传统投资机构的参与，因为这些投资者知道基本的借贷和逐利是他们的本性。因此，我们看到数百亿美元从华尔街和欧洲的传统投资者进入加密市场。他们不再通过比特币进入加密市场，而是直接进入DeFi领域，作为他们在区块链的之一次体验。这意味着，一些与比特币未来表现相关的预测可能被夸大了，因为对于大量资金来说，DeFi正在逐渐取代比特币成为区块链应用的门户。
然而，AAVE能否保持其在DeFi产品贷款方面的领先地位？答案是，只有朝冰球的未来方向发展，才能实现。
我们的另一个投资项目dYdX是目前更先进的分散式交易所(DEX)。2020年，时木资本之一次投资与dYdX合作时，其全球交易额只有每天1000多万美元。如今，其全球日均交易量超过20亿美元。到9月底，更大的交易额甚至达到了100亿美元左右。这让它击败了DEXs的前老大Uniswap，坐上了DEXs的头把交椅。在交易量方面，目前的dYdX甚至可以与BitMex等集中式交易所相提并论。这些新鲜发布的数据，即使是各种DeFi指数和行业的顶尖选手，也可能没有意识到发生了什么——因为冰球正以区块链的速度快速走向未来。
无管理的分散交易所解决了用户和 *** 在集中交易所遇到的很多问题，因为用户保留了自己资产的托管权。这意味着用户不必担心集中交易所可能存在的与资产损失相关的诸多风险。这些风险一直困扰着这个行业和监管机构。去中心化交易的平台软件是开源的，用户控制自己的私钥。区块链业界流行一句话，“如果它不是你的私钥，它就不是你的资产”。
正如dYdX现在已经取代Uniswap成为dex的领头羊，在交易量上与CEX并驾齐驱，我们也将开始看到越来越多的金融产品在链条上发展，目前的领头羊也将被更具创新性的新兴项目所取代。所以越是去中心化的协议，越重视遵守 *** 规则，越会取代对合法合规要求不那么严格的中心化平台。我们可以看到，Solana、Avalanche、CasperLabs等主要的一层协议都开发了自己的DeFi平台，与此同时，新贵们取代了以太坊链条中目前的DeFi领导者。而且不管今天的领导者是谁，就像去年的Uniswap一样，因为创新和其他因素，他们可能会在几个月内被取代。
这是区块链行业最激动人心的时刻之一。因为即使在投资者为可能的熊市(这必然与比特币的4年周期有关)做准备的时候，DeFi作为区块链的之一个重要应用，也不再仅仅是关于投机、稀缺性和承诺(因为这些承诺可能会实现，也可能不会实现，就像2016年到2018年推出的很多项目，最后都消失了)。DeFi是真实存在的，它的业绩可以用一系列快速增长的指标来衡量，这些指标是连锁的、实时的、全天候的、全球性的、不可改变的，甚至比纳斯达克或纽交所的上市公司更准确、更新，因为后者依赖于第三方对信息的审核，而后者通常滞后几个月，容易出现错误或变化。
华尔街传统金融界的同事们欣赏DeFi的新透明度。所以，当我们走向华尔街2.0(DeFi的世界，也就是冰球的未来方向)的时候，传统金融的参与度是几何级增长的。
链接专栏作家:欧阳默博士，石木资本、RockTree Lex董事长，真格基金国际合伙人。Stone Capital是一家精品商业银行，在科技、区块链、房地产和工业项目方面拥有丰富的专业经验。
Treelex是一个专业的区块链服务平台，为寻求国际资本的区块链项目提供全球法律合规、专业项目执行和国际发展。欧阳默博士与美国国会和SEC的区块链小组密切合作，并帮助他们制定与区块链和加密货币相关的新立法和政策。
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