(报告监制/作者:德邦证券郑成怀)
1.相比各种消费医疗业态，植发的主导格局将何去何从？1.1。存量脱发率会增加，人口会每年补充，国内植发潜力很大，这是共识
快节奏的社会，国内存量人群的脱发率预计会增加。植发的原理是将后枕区优质毛囊提取出来，移植到 *** 或稀疏的头皮区域。是从根本上解决秃顶、脱发、发际线不好看等问题的整容手术。它也适用于眉毛，睫毛，胡须，鬓角和其他头发的重建。随着人们生活方式的改变，在作息不规律、压力大、饮食不健康等因素的共同作用下，脱发呈现年轻化趋势，植发需求快速增长。在中国，脱发人群数量庞大。根据卫健委的调查，2020年，我国脱发人数超过2.5亿。虽然我国脱发人群较多，但植发市场整体渗透率仍然较低(目前我国脱发人群约占17.8%；亚洲国家中，日本脱发率更高，占26.8%；美国/英国/德国的脱发率分别为39.0%/39.2%/41.2%)。考虑到未来社会竞争的压力，员工加班是常事，而邻国日本全是东亚人种的脱发率，当其进入发达经济体后，预计未来国内脱发人口比例将进一步增加。
1.2。注册企业数量:2016年新植发进入市场，2018年小店数量逐渐增加
植发是消费医疗赛道，需求潜力很好(市场一致认同这个观点)。但相对于眼科、牙科和普通整形医院，植发的初期投入金额和对手术、医生的要求较低，市场对竞争格局仍有担忧。对此，我们将植发企业拆分为增量和存量，分别分析两部分的竞争格局。
1)现有植发企业现状:主营业务的植发企业数量估计在81家左右，近20年来注销的只有6家。因经营不善而破产的植发机构数量有限。到2020年12月初，共有811家公司，2015年，这个数字开始增加；2015年以来，注册植发企业数量大幅增长(2019年新注册植发企业数量达到142家)，引发市场对未来几年是否会有大量新注册植发企业涌入的担忧。但根据企业调查中811家企业的细分情况来看，大部分都是不相关的植发企业。
2）每年新增植发数量拆分：新增植发 2016 年起开始入场，但医生创业案例
